K 3. 6. 2026 bompar mierne posilnil oproti 1. 6. 2026.

Výpočet zlata: 124,06 € / 1,60 = 77,54 Bmp/g.

Zdôvodnenie

Bompar posilnil z 1,57 € na 1,60 €, teda približne o 1,9 %.

Hlavné pozitívne faktory:

• vláda získala schválené Programové vyhlásenie vlády vo všetkých troch komorách Ríšskeho snemu,
• rozpočet bol napokon schválený a podpísaný,
• rozpočtové provizórium sa skončilo,
• vedenie Ríšskeho snemu bolo zvolené,
• vládny nominant na riaditeľa Cisárskej informačnej služby prešiel,
• parlamentný systém ukázal funkčnosť napriek menšinovej vláde.

Negatívne faktory:

• štátny dlh sa zvýšil z 0 % na 9,63 % ročných príjmov,
• vláda stále nemá väčšinu v dolnej komore,
• ďalší konflikt sa očakáva pri nasledujúcom rozpočte,
• schválená pôžička môže ísť až do 14,44 %.

Pozitívne faktory však tentoraz prevažujú. Trhy pravdepodobne vnímali najmä to, že sa podarilo ukončiť provizórium a vláda zvládla prvý ústavný test.

Odporúčanie pre Ríšsku banku

Úroková sadzba sa zatiaľ ponecháva na 2,68 %.

Nie je dôvod ju okamžite zvyšovať, lebo politické riziko kleslo. Zároveň by sa ešte nemala znižovať, pretože:

• dlh už reálne vznikol,
• ďalší rozpočet bude novým testom,
• menšinová vláda zostáva zdrojom neistoty.

Ak sa do konca júna potvrdí splácanie dlhu a ďalší rozpočet prejde pokojne, banka môže uvažovať o miernom znížení na 2,55–2,60 %.

Odporúčania pre štátne inštitúcie

Vláda má okamžite komunikovať harmonogram splatenia pôžičky späť na nulu.

Ministerstvo financií by malo zverejniť mesačný plán hotovostného toku, aby bolo jasné, že dlh 9,63 % je krátkodobý nástroj, nie začiatok trvalého zadlžovania.

Ríšsky snem by mal ešte pred ďalším rozpočtom prijať technické spresnenie rozpočtových pravidiel o zmenách rozpočtu počas provizória.

Cisár, viceimperator a Ríšska banka rímsko-arauská by mali komunikovať stabilitu: vláda je menšinová, ale ústavný proces funguje. To je dnes pre bompar najdôležitejší signál.